Q235方管的需求不會下滑太明顯

 1月份鐵礦石進口量僅7857萬噸，同比降9.4%，同比降幅很大，然而從去年數據來看，去年1月份進口量基數較高也是一個需要考量的因素。我們看出每年1-2月份國產礦產量和進口礦量均會出現明顯的環比下降，2015年也不例外。另外從鐵礦石供給的季節性規律來看，2月份鐵礦石的總供給量仍會環比下降，直到3月份才會恢復到往常水平。

從當前國產礦的開工率數據來看，可以預計一季度國產礦的產量仍將同比下滑，國內礦供給的壓力將會繼續減少。從進口礦來看，可以重點跟蹤港口庫存的變化。當前鐵礦石港口庫存量仍然處于下降通道中，且鋼廠廠內的進口礦庫存可用天數也只有27天，和往年同期35天以上的庫存量相比，已是處于相對較對的水平。從這些情況分析來看，鐵礦石的供給壓力在一季度是很有限的。從需求來看，由于近期鋼廠減產的力度較大，但重點還是產線的檢修減產，而非高爐的檢修減產，所以目前Q235方管的需求不會下滑太明顯。若后期鋼廠加大高爐的檢修，那么對鐵礦的需求影響可能會有加大，值得密切關注。成品材的供需格局很好理解，從3-5月份鋼材的消費量會明顯增加，是年內第一波需求高峰期，1-2月份成品材總體呈現供大于求的格局，所以價格會表現弱勢及庫存的明顯增加，但是3-5月份將會轉變為供不應求的階段，也就是說當月的產量一般難以滿足當月的需求量，因此需要消耗部分庫存，即也是年內第一波去庫存的階段，其中也包括鋼廠廠內庫存的下降。